Los resultados del Grupo en el primer semestre reflejan la caída de los volúmenes relacionada con las actividades de primeros equipos, pero se benefician de un potente efecto del mix de precios

• Las ventas ascendieron a 13.000 millones de euros, lo que supone un descenso del 3,4%, incluyendo un efecto desfavorable de los tipos de cambio del 1,5% relacionado con la apreciación del euro, que se intensificó en el segundo trimestre (-3,6%).
• Los volúmenes de neumáticos se redujeron un 6,1%, debido principalmente a las actividades de primeros equipos (OE) en mercados que siguen muy deprimidos, especialmente en los segmentos de camiones, agricultura e infraestructuras. En el segmento de reposición, en unos mercados sell-out que confirman su estabilidad estructural, los volúmenes de ventas se mantuvieron cercanos a los niveles de 2024 (-1%).
• La evolución de los mercados sell-in durante el semestre se ha visto muy afectada por numerosos flujos de importaciones intercontinentales en previsión de los cambios en los aranceles aduaneros.
• Los efectos de precios y mix alcanzaron un +4,0% y reflejan el enfoque orientado al valor llevado a cabo por el Grupo. La marca Michelin reforzó sus posiciones de mercado en las regiones y sectores objetivo, y los equipos comerciales desplegaron con éxito un plan de productos ampliamente renovado.
• El resultado operacional de los sectores se situó en 1.500 millones de euros, con un margen del 11,3% a tipos de cambio constantes, lo que refleja el impacto temporal de los bajos volúmenes de producción.
• Los proyectos de ajuste de la capacidad industrial se desarrollaron según lo previsto.
• El cash flow libre antes de adquisiciones asciende a -102 millones de euros, con un EBITDA de los sectores del 18,6%. El Grupo volvió a la estacionalidad habitual en la generación de tesorería, ligada al aumento de las necesidades de capital circulante en el primer semestre.

El segmento Turismo, Camioneta y Dos Ruedas (SR1) registra un margen operativo del 12,2%. A pesar de la caída de los volúmenes de primeros equipos, sigue respaldado por una fuerte mejora del mix de ventas: los neumáticos para llanta de 18 pulgadas o superior avanzan 4 puntos y representan el 68% de las ventas de neumáticos de turismo de la marca Michelin. El Grupo está desplegando una ofensiva de producto que incluye la renovación de las gamas MICHELIN Primacy y MICHELIN CrossClimate, así como el lanzamiento del MICHELIN CrossClimate3 Sport, que abre un nuevo segmento de mercado.

El segmento Camión (SR2) registra una caída puntual de su margen operacional hasta el 5,5%, penalizado por la infrautilización de los costes fijos como consecuencia del fuerte descenso de las ventas en el mercado de primeros equipos, especialmente en Norteamérica, donde el mercado disminuyó un 19% en el semestre. Las actividades de servicios a flotas aumentaron y el Grupo acelera el lanzamiento de productos innovadores en Europa y Norteamérica.

El segmento Especialidades (SR3) registra un margen operacional del 14,5%, reflejando la disminución de los volúmenes debido a la persistente caída de los mercados de primeros equipos en los mercados de neumáticos agrícolas, de construcción y de manipulación de materiales. Los mercados de neumáticos para las actividades de Aviación y Minería están creciendo. Los mercados de Soluciones de Polímeros Compuestos (PCS: Polymer Composite Solutions) siguen desarrollándose, en particular las actividades de tejidos recubiertos y películas técnicas, así como las juntas de alta tecnología, y confirman su elevada rentabilidad.

Previsiones para 2025

Para el conjunto del año 2025 se prevé que los mercados sell-in de neumáticos se mantengan estables con respecto a 2024, en un entorno de gran incertidumbre en cuanto a los niveles de actividad económica, los aranceles y los tipos de cambio.

Para navegar en este contexto errático, Michelin se apoya en sus fundamentos: equipos ágiles y comprometidos, soluciones diferenciadoras valoradas por clientes exigentes, mercados diversificados, una fuerte implantación local en las regiones clave y una solidez financiera que garantiza la libertad de decisión y de gestión.

En ausencia de un nuevo deterioro del entorno económico en el segundo semestre, Michelin mantiene sus objetivos financieros para el año 2025.

Florent Menegaux, presidente del grupo Michelin: “Los fundamentos del Grupo son activos decisivos en este periodo inestable y altamente impredecible. Nos permiten dirigir nuestras operaciones con la mayor precisión posible y adaptarnos al máximo a las turbulencias. Quiero agradecer a todos los equipos de Michelin su compromiso diario en este contexto. Estamos decididos a reforzar aún más la resiliencia de nuestro modelo sin renunciar a nuestras ambiciones a medio plazo”.

(1) Y distribución asociada

(2) Los datos por segmentos correspondientes al primer semestre de 2024 se han reexpresado para reflejar los cambios en el perímetro de consolidación de los sectores que se produjeron a finales de 2024. Estos cambios afectan principalmente a la actividad de dos ruedas, que ahora se incluye en el segmento “Turismo y distribución asociada”, con el fin de reflejar la nueva organización del Grupo.

(3) Cash flow libre: cash flow procedente de las actividades de explotación menos el cash flow de las actividades de inversión ajustado por el cash flow neto de la gestión de tesorería y los activos financieros de garantía de préstamos.

(4) Cifras redondeadas a la centena más próxima.

Tras la publicación de un artículo de prensa el pasado 15 de julio de 2025 sobre el futuro de Symbio, Forvia y Michelin, copropietarios de la empresa junto con Stellantis, ofrecen varias aclaraciones importantes.

Forvia y Michelin fueron informadas en mayo de la intención de Stellantis de cesar sus actividades relacionadas con el hidrógeno a partir de 2026. Este cambio inesperado se produce a pesar de que Stellantis es copropietaria y principal cliente de Symbio, y desde hace mucho tiempo ambiciona dar forma al mercado de la movilidad por hidrógeno para vehículos comerciales ligeros. Los pedidos de Stellantis representan por sí solos alrededor del 80% del volumen de producción previsto de Symbio.

En los últimos dos años, Symbio ha dimensionado sus inversiones, su plantilla y su hoja de ruta de desarrollo en función de las necesidades expresadas por Stellantis para los próximos ocho años. La tecnología y el rendimiento de los sistemas de Symbio han sido validados por todos los accionistas, incluidos los propios equipos de Stellantis. Más recientemente, en el marco de la convocatoria de proyectos* anunciada por el Gobierno de Francia en abril de 2025, Symbio estaba totalmente preparada para producir pilas de hidrógeno para los vehículos de Stellantis que cumplieran los requisitos de este programa.

La decisión de Stellantis tendrá consecuencias operativas y financieras irreversibles para Symbio. Michelin y Forvia se muestran especialmente preocupados por el impacto que esto tendrá en los 590 empleados de Symbio en Francia y los 50 empleados en el extranjero.

En este contexto, Michelin y Forvia están en estrecho contacto con las autoridades públicas.

* El Estado francés lanzó en mayo de 2025 una convocatoria de proyectos centrados en los vehículos comerciales ligeros (VCL) propulsados por hidrógeno, en el marco de la estrategia nacional para la movilidad descarbonizada. Anunciada en el marco de la Estrategia Nacional del Hidrógeno, la convocatoria de proyectos VCL H2 se publicó el 17 de mayo de 2025. Gestionada por ADEME, su objetivo es apoyar proyectos para la adquisición o el alquiler de nuevos VCL propulsados por hidrógeno con un peso máximo autorizado igual o superior a 2,5 toneladas. Esta iniciativa pretende compensar el sobrecoste de las versiones de hidrógeno en comparación con sus equivalentes eléctricos con batería, apoyando su industrialización y adopción.

El ADAC (Allgemeiner Deutscher Automobil-Club), la asociación automovilística alemana reconocida por la rigurosidad de sus pruebas, publicó el pasado mes de mayo un nuevo estudio sobre 160 modelos de neumáticos de todas las marcas. Según este estudio, los neumáticos MICHELIN emiten un 26% menos de partículas que la media de sus competidores Premium, confirmando así el resultado anterior publicado en 2021, en el que esta cifra alcanzaba el 28%. El competidor más cercano a Michelin emite un 20% más de partículas por kilómetro recorrido y por tonelada transportada.

Este resultado ilustra el compromiso en innovación de Michelin para ofrecer neumáticos que mantengan un alto nivel de prestaciones a largo de toda su vida útil, combinando una excelente duración, un bajo nivel de emisiones de partículas y un consumo mínimo de materias primas. Un enfoque que da como resultado, de forma natural, neumáticos con bajas emisiones de partículas. El estudio del ADAC también demuestra que esta característica puede asociarse a un nivel de seguridad muy elevado.

La abrasión de los neumáticos, un reto mundial impulsado por la normativa Euro 7 en Europa

Solo en Europa, el transporte por carretera genera cada año alrededor de 500.000 toneladas de partículas de desgaste de neumáticos y carreteras. Aprobada en julio de 2024, la norma Euro 7 permitirá medir las emisiones globales de partículas de desgaste de todos los neumáticos vendidos en el mercado europeo. Los neumáticos que no cumplan los requisitos de esta norma no podrán comercializarse. El objetivo es claro: reducir significativamente la cantidad de partículas de neumáticos emitidas en Europa.

Michelin, comprometida desde hace más de 20 años con la comprensión y la reducción de la abrasión de los neumáticos

Desde hace más de 20 años Michelin innova para reducir el fenómeno de la abrasión, que se produce por el contacto entre el neumático y la carretera. Este compromiso ha permitido desarrollar innovaciones que han reducido en un 5% las emisiones por desgaste de sus neumáticos entre 2015 y 2020. Estos avances representan el equivalente a 100.000 toneladas de partículas que no se han emitido durante este periodo, con el objetivo de mejorar aún más esta cifra en los próximos años.

Para lograrlo, Michelin realiza importantes inversiones en investigación y desarrollo (786 millones de euros en 2024) con el fin de comprender mejor el fenómeno de la abrasión. El Grupo se basa en su dominio de los materiales y en una estrategia de diseño orientada históricamente a la optimización del uso de las materias primas. Por ejemplo:

• El neumático MICHELIN Primacy 5 reduce las emisiones de partículas en un 14% en comparación con el MICHELIN Primacy 4+.
• El nuevo MICHELIN CrossClimate 3 Sport, un neumático All Season (certificado 3PMSF), reduce las emisiones de partículas en un 23% en comparación con el MICHELIN Pilot Sport 5, el neumático de verano de la misma categoría.

A finales de 2023, Michelin anunció la creación de un laboratorio conjunto con el CNRS y la Universidad Clermont Auvergne: el BioDLab. Su misión es estudiar y comprender mejor la biodegradación de las partículas de desgaste y desarrollar herramientas que permitan ofrecer soluciones concretas para que sean bioasimilables por el medio ambiente.

A través de estas iniciativas, Michelin pretende aumentar aún más su conocimiento del fenómeno del desgaste de los neumáticos y su proceso de degradación. Los objetivos son múltiples: reducir las emisiones, aportar respuestas científicas y desarrollar soluciones técnicas concretas. Un enfoque que exige rigor y una inversión constante.

La presencia de Michelin en el festival iberoamericano de creación sonora Estación Podcast se enmarca en su estrategia de conectar con audiencias digitales a través de formatos que permiten una narrativa más cercana, emocional y pedagógica. En palabras del equipo organizador, se trata de una “oportunidad única para que las marcas refuercen su visibilidad en un entorno de alto impacto mediático y social”.

Durante el evento, Michelin ha estado presente en espacios de networking con creadores, ha impulsado contenidos vinculados a la gastronomía y la movilidad sostenible, y ha patrocinado el premio “Podcast que mueve”, entregado en la gala celebrada en la Sala Vesta de Madrid. Además, se ha valorado la participación de embajadores de la marca en podcasts en directo, reforzando así su posicionamiento como impulsor de la cultura y el emprendimiento digital.

El auge del podcast en España: un medio en plena expansión

La participación de Michelin en Estación Podcast se produce en un momento de crecimiento exponencial del consumo de podcasts en España. Según datos recientes de Spotify, el consumo ha aumentado más de un 30% en el último año, situando a España entre los cinco países europeos con mayor número de oyentes activos. El videopodcast, en particular, ha experimentado un crecimiento del 70%, con una fuerte adopción por parte de la generación Z.

Este contexto convierte al podcast en un canal idóneo para comunicar el “Why Michelin” de forma auténtica y envolvente. Su carácter íntimo, su capacidad para generar comunidad y su flexibilidad narrativa lo hacen perfecto para trasladar los valores de la marca –seguridad, sostenibilidad, innovación y pasión por el viaje– a través de historias que inspiran y educan.

Michelin y el podcast: una alianza con propósito

La participación de Michelin en Estación Podcast no es solo una acción de visibilidad, sino una declaración de intenciones: la voluntad de contribuir activamente a un ecosistema de contenidos que inspire, informe y transforme. Como marca con más de 130 años de historia, Michelin ha demostrado que la innovación solo tiene sentido si beneficia a todos.

En el ámbito de la sostenibilidad, Michelin impulsa proyectos como el programa de agrosilvicultura en Tailandia, que apoya a pequeños productores de caucho natural a través de prácticas agrícolas responsables, generando beneficios sociales y medioambientales tangibles.

En seguridad, la compañía ha desarrollado una carta global que promueve una cultura compartida de protección integral –desde las personas hasta los activos digitales– como base para su estrategia de transformación.

Además, iniciativas como el neumático REMIX, que permite extender la vida útil del producto hasta seis ciclos sin comprometer la seguridad, o el desarrollo de neumáticos conectados como Smart Tyre, muestran cómo Michelin combina tecnología, sostenibilidad y experiencia para liderar el cambio desde dentro.

En este contexto, el podcast se convierte en una plataforma natural para compartir estas historias de impacto, conectar con comunidades comprometidas y amplificar el propósito de la marca: mejorar la vida en movimiento.

Las ventas consolidadas durante el primer trimestre de 2025 alcanzan una cifra de 6.500 millones de euros, lo que supone un descenso del 1,9%.

• La disminución del 7,3% en los volúmenes refleja la caída de las ventas de equipos originales (OE) en todos los segmentos, en línea con la tendencia observada en el segundo semestre de 2024.
• El efecto mix positivo del 2,5% reflejó la distribución favorable entre el mercado de OE y de reposición (RT), la ampliación de la oferta y el buen comportamiento del Grupo en los mercados objetivo.
• El efecto positivo de los precios refleja la capacidad del Grupo para valorizar su oferta y la solidez de la marca MICHELIN y el impacto diferido de las cláusulas de indexación incluidas en los principales contratos de OE.
• El efecto del tipo de cambio fue favorable durante el primer trimestre, incluso para el dólar estadounidense.

Mercado de neumáticos de Turismo y Camioneta (SR1): aumento de las ventas del 1,2%, impulsadas por un efecto mix positivo.

• El crecimiento de las ventas se vio impulsado por el mercado RT, en particular con un aumento del 4% en los neumáticos de la marca MICHELIN y un buen comportamiento en las dimensiones de alto valor añadido.
• Los volúmenes del segmento (-3%) se vieron afectados por la continua tendencia a la baja de los mercados OE en Europa (-13%) y América del Norte (-8%), así como por el mix desfavorable de marcas y modelos de vehículos.
• Continúa el enriquecimiento estructural del mix, con un crecimiento de las ventas de neumáticos de 18 pulgadas y superiores representando el 67% de las ventas de MICHELIN (+4 puntos), creciendo en línea con el mercado. El exitoso lanzamiento de la gama MICHELIN Primacy 5 amplía el liderazgo tecnológico del Grupo.
• Las actividades de dos ruedas siguen creciendo, impulsadas por los segmentos de motocicletas de ocio y los scooters premium en los mercados europeos y asiático.

Mercado de neumáticos de Camión (SR2): los volúmenes se vieron afectados por la caída del mercado de equipos originales, compensada en parte por el aumento en las ventas del mercado de reposición y las actividades de servicios para flotas.

• Los volúmenes de equipos originales (OE) se vieron afectados por la fuerte caída de los mercados en Europa (-12%) y América del Norte (-14%), así como por las consecuencias de los ajustes de precios negociados entre los fabricantes.
• En el mercado de reposición (RT), las ventas de neumáticos nuevos aumentaron en volumen y cuota de mercado en los segmentos objetivo, gracias a un plan de productos muy dinámico.
• La oferta de servicios para flotas Tire-as-a-Service y Connected Solutions siguieron creciendo, reforzando su posición competitiva en Europa y América del Sur.

Mercado de Actividades de Especialidades (SR3): descenso de las ventas de Beyond Road, dinamismo en minería y aviación.

• Con los mercados de equipo original aún en la parte baja del ciclo, tal y como se esperaba (-25%), los volúmenes de Beyond Road se vieron muy afectados, principalmente en las actividades Agrícola y Construcción.
• Las ventas de neumáticos para Minería se recuperaron hasta alcanzar los altos niveles del primer trimestre de 2024, gracias al fortalecimiento de la posición del Grupo en un mercado favorable.
• Las ventas de neumáticos para actividades de aeronáutica también crecieron durante el trimestre, impulsadas por unos mercados dinámicos.
• Las ventas de soluciones compuestas de polímeros descendieron ligeramente en un entorno económico incierto, con una tendencia positiva en las correas y las juntas de alta tecnología para aplicaciones industriales críticas.

Un modelo de negocio adaptado para superar las turbulencias de 2025

• Modelo de negocio resistente gracias a una diversificación de mercados, ofertas y geografías.
• Estrategia local-to-local ampliamente desplegada, con instalaciones de producción situadas lo más cerca posible de los mercados.
• Excelente solidez financiera reconocida por las recientes mejoras (a A/A/A2) de las tres principales agencias de calificación crediticia.
• El poder de la marca MICHELIN y la capacidad del grupo para gestionar la rentabilidad.
• Diferenciación basada en la innovación tecnológica, demostrada en 2025 en todos los sectores.
• Gobernanza estable, equipos comprometidos y capacitados y una agilidad demostrada en tiempos de crisis demostrada en los últimos años.

En un contexto de gran incertidumbre para el año 2025, el grupo mantiene sin cambios sus previsiones y espera un resultado operacional de los sectores superior al de 2024 a tipos de cambio constante (3.400 millones de euros) y generar un free cash flow antes de adquisiciones superior a 1.700 millones de euros.

Ventas a 31 de marzo de 2025

* y distribución asociada

#WHYMICHELIN

Michelin y el Circuito de Madrid Jarama-RACE han firmado un acuerdo de colaboración por tres años (2025-2027) que refuerza su apuesta por la seguridad vial y la formación de conductores.

Como parte de esta alianza, Michelin se convierte en partner exclusivo de neumáticos de la Escuela RACE de Conducción, suministrando neumáticos de altas prestaciones para su flota de vehículos. Además, su presencia se extenderá a distintos espacios del trazado madrileño, incluyendo la flota de vehículos, la equipación de los formadores, soportes publicitarios y el icónico puente del circuito.

Este acuerdo no solo refuerza la relación entre Michelin y el Circuito de Madrid Jarama-RACE, sino que también sienta las bases para nuevas iniciativas conjuntas en seguridad vial y formación de conductores.

Innovación y sostenibilidad: el compromiso de Michelin

Este acuerdo se enmarca dentro de la estrategia de Michelin para desarrollar soluciones de movilidad seguras y sostenibles. Como referente en innovación, Michelin colabora con fabricantes y especialistas en conducción para desarrollar neumáticos que optimizan el rendimiento en cualquier situación y hasta el final de la vida útil del neumático. La tecnología Michelin garantiza una mayor duración de los neumáticos, un menor consumo de energía y una excelente adherencia en todo tipo de superficies, contribuyendo así a una movilidad más segura y eficiente, un objetivo que también persigue la Escuela RACE de Conducción.

Además, la amplia gama de neumáticos Michelin, compatibles con todas las tecnologías de propulsión, incluidos vehículos híbridos y eléctricos, supone un valor añadido para la Escuela RACE de Conducción. Esta versatilidad, fruto de la innovación y la experiencia en competición, garantiza el máximo rendimiento en cualquier tipo de vehículo, reforzando el compromiso conjunto con la seguridad y la eficiencia en la conducción.

Unidos por un compromiso común

Michelin y el Circuito de Madrid Jarama-RACE comparten una visión que va más allá de la carretera: hacer de la movilidad un entorno más seguro y sostenible. Desde sus orígenes, la misión de Michelin ha sido la de mejorar la vida de las personas a través de la innovación, asumiendo desafíos y buscando soluciones seguras, duraderas y sostenibles para la humanidad. Por su parte, el Circuito de Madrid Jarama-RACE ha convertido la formación y la sensibilización en pilares fundamentales para una conducción más segura. Por ello, esta alianza une sus caminos para reforzar ese propósito compartido, impulsando el conocimiento, la tecnología y la concienciación al servicio de todos los conductores.

Evento de presentación en el Circuito de Madrid Jarama-RACE

Para celebrar la firma de este acuerdo, Michelin y el Circuito de Madrid Jarama-RACE han organizado un encuentro abordando los valores compartidos por ambas entidades, así como el liderazgo de Michelin en innovación y seguridad vial.

Esta alianza no solo refuerza la relación entre ambas entidades, sino que también impulsa una movilidad más segura y sostenible, combinando investigación, formación y tecnología de vanguardia, contribuyendo activamente a la evolución de la conducción en un entorno que aúna la emoción con la seguridad en la conducción.

Guillermo Crevatin asume el cargo de Country Manager de MICHELIN Connected Fleet en España y Portugal en sustitución de Montse Zamarra, quien llevaba desempeñando esta función desde enero de 2020 y que se mantiene dentro del grupo Michelin como Product Performance Manager.

Nacido en Argentina en 1960, Guillermo cuenta con una sólida experiencia en el sector del neumático. A lo largo de su carrera ha ocupado diferentes cargos en Michelin en España, Argentina, Francia, Colombia, Chile y Brasil. Su experiencia multidisciplinar e internacional en diferentes áreas de responsabilidad dentro de la empresa aporta a los clientes una visión global del negocio para ayudarles a mejorar su rendimiento en todas sus operaciones y líneas de negocio.

En los últimos años Guillermo ha liderado el lanzamiento y consolidación de MICHELIN Connected Fleet en Australia, impulsando la innovación en soluciones de movilidad sostenible. «He tenido el privilegio de ser el primer Country Manager de MICHELIN Connected Fleet en el mercado australiano y, gracias a contar con un equipo fantástico, logramos construir un negocio exitoso en aquel país”.

Ahora, al frente de la dirección general de MICHELIN Connected Fleet en España y Portugal, su objetivo es seguir desarrollando soluciones que permitan a los transportistas mejorar su seguridad, eficiencia, productividad y reducir su impacto medioambiental.

“Nuestra empresa me brinda esta nueva oportunidad y gran desafío. Estoy feliz de regresar a España y convencido de que el camino al éxito es encantar a nuestros clientes, cumplir con nuestros resultados y disfrutar junto con el equipo de lo que hacemos», concluye Crevatin.

Las ventas del Grupo y el resultado operacional de los sectores se beneficiaron de una sólida mejora del efecto mix, a pesar de la disminución de los volúmenes. El margen operacional de los sectores se mantiene estable en un 12,6 % a tipos de cambio constantes.

• Ventas totales de 27.200 millones de euros, con un efecto mix muy positivo del 1,9% que refleja el enfoque del Grupo basado en el valor.
• Los volúmenes de ventas de neumáticos cayeron un 5,1%, debido a la reducción simultánea de los mercados de primeros equipos (OE) en todos los sectores, a la intensificación de la competencia en los mercados masivos y a las restricciones coyunturales en las actividades de Especialidades.
• Michelin refuerza sus posiciones de mercado en las regiones y sectores clave, en particular en el segmento de los neumáticos de turismo de 18 pulgadas o superior, las flotas de transporte de referencia y los neumáticos para minería y aviación.
• El resultado operacional de los sectores se sitúa en 3.400 millones de euros, con un margen operacional de los sectores estable del 12,6% a tipos de cambio constantes, respaldado por la mejora del mix y por la rentabilidad operativa, a pesar de una baja tasa de utilización de la capacidad industrial.
• El efecto del tipo de cambio penalizó las ventas en un 1,0% y el resultado operacional de los sectores en un 2,0%, debido a que la mayoría de las divisas se depreciaron frente al euro.

El mercado de neumáticos de Turismo-Camioneta (SR1) registró un margen operacional del 13,1%. A pesar de los volúmenes afectados por la desaceleración de los mercados de primeros equipos, el margen se ve respaldado por una fuerte mejora del mix de ventas, con un 65% de las ventas de neumáticos MICHELIN para turismos en dimensiones de 18 pulgadas y superior.

El segmento de neumáticos de Camión (SR2) confirma la recuperación de su margen operacional hasta el 9,0%, gracias a un enfoque selectivo de los mercados y a una revalorización de las ofertas de productos y soluciones. El resultado operacional aumenta un 26% a pesar del impacto de la desaceleración de los mercados de primeros equipos en Europa (-20%) y en América del Norte y Central (-11%).

El mercado de Actividades de Especialidades (SR3) experimentó una caída coyuntural de las ventas y del margen operacional, debido al marcado retroceso de los mercados de primeros equipos en las actividades Agrícola y Construcción, y a las restricciones puntuales en el mercado minero. Las actividades de aeronáutica y de soluciones compuestas de polímeros registraron crecimiento. En mercados con fundamentos prometedores, el Grupo fortalece su posición.

El Grupo refuerza su posición financiera gracias a una fuerte generación de tesorería.

• El free cash flow antes de adquisiciones asciende a 2.200 millones de euros, con un EBITDA que representa el 19,7% de las ventas, lo que supone un aumento de 0,3 puntos.
• El resultado neto ha disminuido ligeramente, hasta los 1.900 millones de euros.
• Se someterá a la Junta General una dividendo de 1,38 € por acción.

Florent Menegaux, Presidente del grupo Michelin, declaró: ”Mis primeras palabras van dirigidas a todos nuestros equipos en todo el mundo, que demuestran a diario un compromiso inquebrantable. Quiero felicitarlos. Nuestros resultados de 2024 son sólidos, y esto en un contexto económico y geopolítico particularmente inestable. Para mantener nuestra competitividad, también hemos tenido que tomar decisiones de reestructuración industrial fuertes y difíciles en Polonia, China, Sri Lanka y Francia. Michelin continúa desplegando su estrategia ‘Michelin in Motion 2030’”.

Previsión para 2025

Se espera que los mercados de neumáticos experimenten un ligero crecimiento en 2025, pero un descenso en el primer semestre debido a la caída de la demanda en los mercados de primeros equipos.

En un entorno muy incierto, Michelin aspira a aumentar su resultado operacional de los sectores a tipos de cambio constantes en comparación con 2024, y a generar un free cash flow antes de adquisiciones superior a 1.700 millones de euros.

El Grupo mantiene sus objetivos para 2026, tal y como se comunicó en su Capital Markets Day 2024.

Resultados del Grupo Michelin 2024

¹ En la tabla, los datos de 2023 se han reexpresado para reflejar los cambios en el alcance de los segmentos de información en 2024. Estos cambios se refieren principalmente al negocio de neumáticos para dos ruedas, que ahora se consolida en el segmento de Turismo, Dos Ruedas y Distribución Asociada, en consonancia con la organización interna del Grupo. Los datos de 2022 se basan en el anterior alcance de la información, cuando las operaciones de neumáticos para dos ruedas se incluían en el segmento de Actividades de Especializados y Distribución Asociada

² Dividendo 2024 sujeto a aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas del 16 de mayo de 2025.

³ Free cash flow corresponde al efectivo neto de las actividades de explotación menos el efectivo neto utilizado en las actividades de inversión, ajustado por los flujos de efectivo netos relacionados con los activos financieros de gestión de tesorería y las garantías de empréstito.

⁴ En el cálculo del ROCE, la amortización de los activos intangibles adquiridos y la participación del Grupo en los resultados/pérdidas de las sociedades contabilizadas en el patrimonio neto se añaden a los ingresos de explotación del segmento. El ROCE se calcula después de impuestos, utilizando una tasa estándar del 23% en 2024, que está más en línea con la tasa impositiva efectiva que el 25% utilizada en 2022 y 2023.

⁵ Al final del período.

Michelin en España ha obtenido su certificación como “Top Employer” en 2025. Es el octavo año consecutivo en el que la compañía obtiene el reconocimiento, demostrando su compromiso por conseguir un entorno laboral de la máxima calidad. De esta forma, la organización seguirá formando parte del selecto grupo de empresas mundiales que mejores condiciones ofrecen a sus trabajadores.

El programa de Top Employers Institute certifica a las organizaciones líderes en las prácticas de personas basándose en su participación y los resultados obtenidos en su HR Best Practices Survey. Esta encuesta engloba 6 dominios de RRHH, que incluyen 20 áreas como la Estrategia de Personas, Ambiente de Trabajo, Adquisición de Talento, Aprendizaje, Bienestar y Diversidad e Inclusión, entre otros.

En 2025, Top Employers Institute ha certificado a más de 2.400 organizaciones en 125 países/regiones. Los Top Employers certificados tienen un impacto positivo en las vidas de más de 13 millones de empleados en todo el mundo.

La directora general y presidenta de Michelin España Portugal, María Paz Robina Rosat, destaca la relevancia del certificado de Top Employer para la empresa: “La obtención de la certificación Top Employer 2025 es un reconocimiento más a nuestras políticas laborales. La innovación social sigue impregnando la cultura de Michelin, situando a las personas en el centro de sus decisiones, como demuestran diversas iniciativas en torno a la diversidad, gestión del talento, entorno de trabajo y, formación y desarrollo”.

Por su parte, David Plink, CEO de Top Employers Institute destaca: “¿Cómo se puede ofrecer consistencia en un mundo inconsistente? En un periodo de constante cambio, con trepidantes avances tecnológicos, disrupciones económicas y profundas transformaciones sociales, es inspirador observar cómo las personas y las organizaciones están a la altura para afrontar los desafíos. Este año, el Programa de Certificación de Top Employers destaca la dedicación de nuestras compañías certificadas, que siguen marcando las tendencias, desarrollando de forma coherente estrategias y prácticas de personas de alto nivel. Los Top Employers se esfuerzan por fomentar el crecimiento y el bienestar, a la vez que siguen enriqueciendo el mundo del trabajo. Estamos orgullosos de reconocer como Top Employers para 2025 a estos líderes y equipos, que ponen a las personas en el centro”.

El Lehendakari Imanol Pradales, acompañado por el Consejero de Industria, Mikel Jauregi; el Viceconsejero de Industria, Andoitz Korta; y una delegación de Michelin liderada por María Paz Robina, Presidenta de Michelin España y Portugal, ha realizado esta mañana una visita oficial a la planta de Michelin en Vitoria. Durante el recorrido, también han estado presentes David Udakiola, Director de Michelin Vitoria; Vicente Rodríguez, Director de Michelin Lasarte; María Zabaleta, responsable de Relaciones Externas de Michelin País Vasco; y José Saura, encargado de Relaciones Institucionales de Michelin España y Portugal.

Con casi 60 años de historia desde la producción de su primer neumático el 5 de enero de 1966, la fábrica de Michelin en Vitoria es una parte esencial del tejido industrial y económico de Euskadi, con más de 3.400 empleos directos y una contribución de un 15% al Producto Interior Bruto (PIB) de Álava, repercutiendo en un 2% al PIB de Euskadi. En la actualidad, Michelin Vitoria es una de las fábricas del Grupo con mayor volumen de producción de neumáticos de Ingeniería Civil para obras públicas y minería, destacando la fabricación de neumáticos de grandes dimensiones, con hasta cinco toneladas de peso y más de cuatro metros de diámetro. Además, la planta cuenta con una importante actividad de fabricación de neumáticos de turismo para el mercado europeo.

Durante la visita, el Director de Michelin Vitoria, David Udakiola, ha subrayado los desafíos a los que se enfrenta el sector de la automoción en Europa. “Estamos perdiendo competitividad frente al mercado asiático, lidiamos con una sobrerregulación que complica nuestra actividad, y nos situamos en un contexto de sobrecapacidad de producción en Europa, que trae como consecuencia, producciones a la baja y pérdidas de empleo”, declaró Udakiola, que puso de relieve la estrategia de la compañía para superar estos desafíos, centrada en la innovación, la sostenibilidad y el compromiso con las personas:

“Debemos seguir dando vida a la innovación, tanto en nuestros procesos de fabricación como en el desarrollo de productos de alto valor añadido, además de seguir avanzando en nuestro firme objetivo de ser cien por cien sostenibles para el año 2050”.   

Udakiola también destacó la importancia de la mejora de la comunicación interna en Michelin Vitoria a través de proyectos como “Entzun”, que recoge aportaciones y sugerencias de todos los trabajadores, y subrayó la necesidad de abordar el problema del absentismo laboral para reforzar la competitividad: “Estoy convencido de que, con la colaboración de todas y todos, y la determinación que siempre nos ha caracterizado, podremos seguir construyendo un futuro sólido para nuestras fábricas, y para el sector industrial en Euskadi”, declaró el Director de Michelin Vitoria.

Por su parte, el Lehendakari Imanol Pradales ha destacado el carácter industrial de Euskadi y su capacidad para adaptarse a los desafíos del entorno global, poniendo de manifiesto “la trayectoria de Michelin en Vitoria, y la capacidad de la compañía para combinar innovación y sostenibilidad en su modelo de negocio”. Asimismo, Pradales ha reafirmado el compromiso del Gobierno Vasco con la creación de un entorno favorable para la industria: “Nos corresponde fomentar las mejores condiciones para favorecer la creación de actividad económica y poder distribuir bienestar y cohesión social. En este sentido, es muy importante crear entornos estables para seguir atrayendo nuevas inversiones al País Vasco”.